Темы, которые пока в тени, но могут выстрелить вскоре, — об этом в специальной реплике политолога Малека Дудакова для Бизнес ФМ. Сегодня о том, как обострение долгового кризиса в США влияет на рынок инвестиций
Доходность 30-летних американских гособлигаций превысила 5%, а госдолг США достиг 40 трлн долларов. По оценке политолога Малека Дудакова, инвесторы все чаще воспринимают американские гособлигации как рисковый актив, а иностранные держатели сокращают свою долю.
Начало осени в западных столицах проходит под сенью распаляющегося долгового кризиса. Ставки по государственным облигациям ключевых развитых экономик достигли наивысших значений с кризисного 2008 года.
Причем тряска на долговых рынках наблюдается практически везде — от США до Великобритании и Франции, а также Южной Европы. В Старом Свете это еще усугубляется околонулевыми темпами экономического роста. В Америке они повыше, но все равно не поспевают за стремительным увеличением госдолга.
На днях общий государственный долг правительства США достиг отметки в 40 трлн долларов. Он уже на четверть превосходит размер американской экономики. Дефицит госбюджета в июле 2026 года составил рекордные 400 млрд долларов. Администрации Дональда Трампа сейчас еще приходится возвращать средства, заработанные при помощи тарифов и пошлин.
Бюджетные баталии спровоцировали настоящий раскол в Вашингтоне. Конгресс до сих пор не хочет согласовывать ни один из бюджетов Трампа на следующий, 2027 год. Заморожен даже военный бюджет, хоть он традиционно утверждается легко на основе двухпартийного консенсуса. Но сейчас демократы и его блокируют, не желая давать Трампу деньги на войну в Иране.
Это вызывает ожидаемую нервозность иностранных инвесторов. Сказывается и постепенный отказ многих стран Глобального Юга от вложений в госдолг США из-за опасений будущего введения санкций и конфискации активов. С 2010 года доля иностранцев среди держателей американских казначейских бумаг упала с 40% примерно до 12%.
Причем сейчас наблюдается еще один любопытный тренд. Инвесторы начали воспринимать американские гособлигации как рисковый актив, с которым они вовсю играются. Ставки по 30-летним treasures превысили 5%, они находятся на пиковых значениях за 20 лет. Попытки Казначейства США и Скотта Бессента стабилизировать долговые рынки закончились полным фиаско.
Япония вынуждена распродавать гособлигации США в надежде остановить падение курса иены. Норвежский суверенный фонд стал сбрасывать на рынок treasures на фоне конфликта европейских элит с командой Трампа. Это все не только ослабляет переговорные позиции Белого дома, но и расшатывает основы американской экономики, которая начинает заваливаться из-за своих долговых проблем.