Статья будет полезна читателям, которые хотят узнать:
Банк России перешел к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП) спустя длительное время. При этом высокий «ключ» продолжает давить на отечественную экономику. Куда вложить свои деньги, чтобы заработать на снижении ставки, рассказал Bankiros.ru инвестиционный аналитик Александр Разуваев.
Как ставка влияет на экономику
«В России начался цикл снижения ставки. Все, включая Банк России, прекрасно понимают, что официальный таргет по инфляции может составлять не 4%, а 6% или даже 8%. Это дело вкуса», – отмечает эксперт.
А вот рецессия, куда уже ушел весь гражданский сектор экономики, по мнению Разуваева, проблема более чем серьезная. Если ничего не менять в денежно-кредитной политике Банка России, по итогам 2025 года российский ВВП имеет все шансы закончить год в «красной зоне».
«О своей негативной оценке денежно-кредитной политики Банка России уже публично заявили обычно очень осторожные в оценках глава Роснефти Игорь Сечин и глава Северстали Алексей Мордашов. Независимость Банка России имеет свои пределы, особенно на фоне СВО», – напоминает аналитик.
комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки Открыть счетЛиц. №144-11954-100000 комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки Открыть счетЛиц. № 144-11954-100000
Очень вероятно, что на конец текущего года ключевая ставка Банка России составит 16-17%, а летом будущего года – 12-14%, прогнозирует спикер.
Соответственно, встает вопрос: можно ли на этом заработать и как?
Как заработать на снижении ставки ЦБ
Прежде всего, начинает собеседник Bankiros.ru, стоит обратить внимание на банки, которые смогут слегка «распустить» свои резервы. А также иные компании.
- Сбер. По итогам текущего года ожидается рост дивидендов Сбера до примерно 37 рублей на акцию. Резервы банка за год выросли с 48 до 153 млрд рублей. Каждое снижение ставки — это высвобождение части этой суммы, после чего деньги пойдут на получение прибыли, объясняет Разуваев.
- Совкомбанк. Огромные резервы (123 млрд рублей), часть из которых можно будет распустить.
- X5. После выплаты дивидендов компания увеличит долги, и если их придется брать под 18% вместо 21%, то это уже сделает разницу. В ритейле даже 0,5% рентабельности имеет большое значение, обращает внимание собеседник Bankiros.ru.
- Роснефть.
«Финансы лидера нефтяного сектора стабильны. Но ″Рося″ – самая закредитованная среди ″голубых фишек″ нефтегазового сектора», – отмечает спикер.
комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки Открыть счетЛиц. №144-11954-100000 комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки Открыть счетЛиц. № 144-11954-100000
- Газпром нефть. Снижение ключевой ставки, вероятно, приведет к росту дивидендных выплат у еще одного гиганта, допускает аналитик.
«Газпром нуждается в деньгах, все об этом хорошо знают. И дивиденды ″дочек″ – лучший способ пополнить корпоративный кеш», – подчеркивает Разуваев.
- Мосэнерго. Это вторая аналогичная история.
Как выбрать ценные бумаги для покупки
Как отмечает аналитик, интересны компании, которые имеют большие портфели облигаций, прежде всего, с длинной дюрацией.
Снижение ключевой ставки Банка России автоматически ведет к переоценке портфеля облигаций. Только стоит избегать бросовых облигаций, предупреждает Разуваев.
Внимательно отслеживайте кредитный рейтинг, рекомендует спикер. Например, 19 июня рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг Positive Technologies на высоком уровне ruAA. Отклонение результатов 2024 года от плановых значений оценивается как разовый фактор, который не повлияет на рост бизнеса компании в дальнейшем. Расходы на информационную безопасность являются важной частью поддержания работоспособности критически важной инфраструктуры страны.
комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки Открыть счетЛиц. №144-11954-100000 комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки Открыть счетЛиц. № 144-11954-100000
При этом есть компании, которые перегружены долгами, продолжает аналитик. И снижение «ключа» до 16% вряд ли что-то для них изменит. По факту они продолжат работать на своих кредиторов. Их денежный поток находится под огромным давлением. Это Сегежа, Мечел, АФК Система, ГК «Самолет», Ростелеком и МТС.
«Последняя бумага – еще наша основная дивидендная фишка текущего года. Держать ее в портфеле или нет – это дело вкуса. На Московской бирже не так много высокотехнологичных фишек. А дивиденды нравятся инвесторам всегда», – заключает эксперт.
Советы, озвученные в статье, не являются прямым руководством к действию. Помните, что любые инвестиции − это рисковое вложение. О чем стоит помнить, прежде, чем вложить куда-то свои деньги, узнайте тут.
Ранее Разуваев предсказал рост акций Сбера и Роснефти.
Что в итоге: комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки Открыть счетЛиц. №144-11954-100000 комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки Открыть счетЛиц. № 144-11954-100000